Во втором квартале 2026 года рынок жилья в Риге столкнулся с серьёзным давлением. Рост цен на квартиры опережал годовой рост доходов домохозяйств. Однако самым существенным изменением с начала года стало значительное повышение ставок EURIBOR. Swedbank прогнозирует, что в сентябре ЕЦБ поднимет ставки ещё один раз — до 2,5%, и ставки EURIBOR уже сейчас отражают ожидаемое осеннее повышение ставок ЕЦБ. Если мы не увидим новых шоков для инфляции в еврозоне, существенного дальнейшего роста ставок не ожидаем. Динамика доступности жилья будет зависеть от конкуренции между темпами роста зарплат и цен на квартиры.

Во втором квартале 2026 года домохозяйство с доходом, соответствующим 1,5 средней месячной зарплаты «на руки» (нетто), могло позволить себе покупку с помощью ипотечного кредита квартиры площадью около 74 кв. м в Таллине и 59 кв. м в Вильнюсе. В Риге доступность жилья, как обычно, была значительно выше. Среднестатистическое рижское домохозяйство, направляя на обслуживание ипотечного кредита не более 30% семейного дохода, могло позволить себе квартиру площадью 108 кв. м. Это означает, что по сравнению с прошлым годом средняя доступность жилья снизилась. Наблюдается снижение и доступности квартир в домах серийных проектов. На первичном рынке домохозяйства напротив могли позволить себе на пару квадратных метров больше, чем годом ранее.

Несмотря на значительное ухудшение настроений жителей во втором квартале 2026 года (и резкое улучшение в июле), спрос населения на ипотечные кредиты в этом году существенно не изменился и остаётся на высоком уровне. Активность на рынке квартир немного выше, чем в начале года, и значительно выше долгосрочного среднего показателя, однако всё ещё уступает уровню активности, наблюдавшемуся в 2025 году. Наблюдаемый спад на первичном рынке, вероятнее всего, будет недолгим: в оставшуюся часть года ожидается выход на рынок различных проектов, а количество новых бронирований остаётся высоким. Стремительно растущие цены на серийные квартиры, скорее всего, являются одной из возможных причин снижения активности в крупнейшем сегменте квартир Риги.

Цены на серийные квартиры во втором квартале выросли более чем на 8% по сравнению с прошлым годом. Это, наряду с медленно растущей долей остального (и более дорогого) вторичного рынка, позволило средней рыночной цене подняться на 7,4%. Цены на первичном рынке в последние два года были относительно стабильными:  во втором квартале в ценах на новые квартиры наблюдается совсем небольшое снижение, что позволило доступности этого сегмента удержаться выше уровня прошлого года.

С начала войны на Ближнем Востоке скоро исполнится полгода, а неопределённости от этого не стало значительно меньше. Тем не менее мировые экономика и рынки энергоресурсов оказались более устойчивыми, чем предполагалось изначально. Демонстрируя готовность не допустить укоренения инфляции, ЕЦБ в июне прервал свой продолжавшийся год «перемирие», повысив процентные ставки на 25 базисных пунктов. Осенью экономисты Swedbank ожидают еще одного повышения ставок ЕЦБ на 0,25 процентного пункта. Если не произойдет каких-либо новых неожиданностей, которые могли бы повлиять на дальнейшую динамику инфляции в еврозоне, сентябрьское повышение ставок должно стать последним повышением в этом цикле. В последующие кварталы относительно большее влияние на доступность жилья будет оказывать взаимодействие между заработной платой и ценами на квартиры.